高温合金又被称为“超合金”，是指以铁、镍、钴为基，能在600℃以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料，具有优异的高温强度，良好的抗氧化和抗热腐蚀性能，良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能。
高温合金产业链，按基体元素分，通常分为镍基、铁基与钴基高温合金三类，其中镍基以8成市占率稳居第一；按制备工艺可将其分为变形、铸造、粉末三类，其中变形~以7成市占率居第一。
光伏产业链图谱 来源：链招顾问
一、高温合金产业链分析
1、产业链
高温合金行业产业链上游主要为铁、钴、镍、钨、钼、铼等金属原材料及相关冶炼设备；中游为高温合金的生产供应环节，主要产品包括变形高温合金、铸造高温合金及粉末高温合金；下游主要应用于航空航天、能源电力、燃气轮机、汽车工业等领域。
2、上游端分析
铁、钴、镍是高温合金的基体元素，我国镍、钴矿资源短缺。从钴资源来看，我国独立钴矿床很少，仅占全国钴矿总储量的2%左右，绝大多数的钴矿资源来自伴生矿，主要伴生于铁、镍、铜等矿产中,伴生矿中钴资源探明储量占全国总储量的50%左右，且大多数伴生矿品位较低。从镍资源来看，我国目前探明的镍矿资源储量仅占全球总量的3.7%，可以说镍矿资源储备严重不足。据资料显示，截至2019年我国铁矿查明储量为853亿吨，镍矿查明储量为1076.1万吨，钴矿查明储量为69.4万吨。
3、下游端分析
高温合金材料属于航空航天材料中的重要成员，是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，发动机的性能水平在很大程度上取决于高温合金材料的性能水平。随着近年来我国航空航天市场的快速发展，航空发动机行业营收也随之不断增长。据资料显示，2020年我国航空发动机行业营收为256.5亿元，同比增长1.7%。
二、高温合金产业发展趋势
1、政策利好行业发展
随着国家对战略性新材料产业扶持力度加大，高温合金材料及其制品行业正处于个重大的历史转折点。“十三五”国家战略性新兴产业发展规划将高端装备、新材料等战略性新兴产业列为重点培育领域；《新材料产业发展指南》也将高温合金作为我国先进材料领域的短板明确写入规划中；“十四五”规划建议中，也要求推动高温合金、高性能合金、高品质特殊钢材等高端新材料取得突破。在产业政策的推动下，高温合金、高性能合金及特种不锈钢等行业有望获得稳健、长足的发展。
2、行业持续高速增长
高温合金作为生产航空发动机必不可少的材料之一。随着时代的发展，航空发动机对材料提出越来越高的要求，将推动高温合金等上游材料持续更迭。随着军用飞机采购提速及航空发动机订单增长，我国高温合金市场需求快速增长，为行业持续高速增长提供了强劲动力。此外，核电、汽车、燃气机轮等高温合金等其它应用领域近年来也取得了长足的发展，促进了我国高温合金需求的增长。可预见在下游需求强劲势头的推动下，我国高温合金行业也将持续高速发展。
3、国产化推动行业发展
虽然我国高温合金产业发展较快，但整体技术水平与世界先进水平仍存在差距，高端品种尚未实现自主可控，供需缺口较大。在近年来国家的大力支持下，我国形成了一批装备先进，具备一定生产规模的高温合金制造基地，也形成了一批研究水平较高，研究手段齐备的科研单位，逐步具备了高温合金自主研发和生产能力，国产化进程稳步推进，推动了行业快速发展。